기존에 인수한 커머스와 SaaS를 앞으로 어떻게 가져갈지, 거기서 나오는 현금으로 어떤 새 사업을 해볼지 적어본 문서인데요.

오늘은 그중에서 제가 직접 미래 먹거리로 테스트 해보고 있는 ‘디지털 페르소나 스튜디오’ 이야기를 구독자분들께 풀어보려고 합니다. (뭐랄까 좀 민감한 숫자들이 많아서 유료 Paywall 뒤에 있긴하지만..)

이름이 좀 거창하죠 ㅋㅋㅋ 근데 사실 거창한 이름에 비해서, 아직 해당 사업으로 받은 첫 제휴 정산금은 약 2천 원 밖에 안됩니다.

아직 번 돈은 얼마 안되지만.. 일단 그래도 무슨 생각으로 시작했고, 여기서 어떻게 돈을 벌어보려는지 이야기할 내용은 꽤 많습니다.

오늘은 그 계획을 같이 도란도란 이야기해봐요.

신사업으로 AI의 생산력을 활용해서 채널을 여러 개 운영해보려고 합니다

‘디지털 페르소나’라고 쓰긴 했는데, 어렵게 생각하실 필요는 없습니다. 특정 주제를 자기만의 말투와 관점으로 계속 이야기하는 채널을 떠올리시면 됩니다.

Read more

아 요즘 고민이 많습니다.
요즘 혼자 속으로 맨날 이런 질문을 해보고 있습니다.

“진양아, 너가 100억이 생겨도 진짜 계속 인수하는 창업을 할 거야?”

100억이 있으면 어떤 투자를 할까. 어떤 사업을 할까. 그때도 인수창업을 계속할까?
사실 이 100억 사고실험은 주위에 창업을 하고싶다던 친구들이 있으면 항상 이야기하던 제 흔란 레파토리인데요. ‘100억 현금 생겨도, 그 사업을 계속 할꺼라면. 한번 도전해봐도 괜찮을 것 같다.’

그 만큼 돈이 목적이 아니어도, 계속 하고싶은 욕망이 생겨야.. 그런 도전이어야 창업의 고난길을 이겨낼 수 있더라고요.

그래서 당연히 진양도 스스로 이 질문을 많이 물어보죠. ‘100억이 생겨도 계속 이 여정을 갈꺼야?’

처음에는 100억이 생기면 어떤 롤업을 해야할지를 먼저 생각했습니다. 작은 사업들을 인수해서 묶어서, 운영을 똘똘한 실무자들에게 넘기고. 그런 사업들을 골라서 인수하면 되지 않을까.

부가가치랑 해자는 뒷단에서 만들면 되니까. 예를들어, 인수한 사업장 하나가 본사에서 연간 3천만 원어치를 구매한다고 가정하면, 본사 고정비를 충당하려면 몇 개까지 인수해야 할까. 이런 전략을 하려면 어떤 업종이 맞을까. 그런 계산을 해보면서.. 그러면 어떤 사업을 롤업해야하지? 스마트스토어? 고시원? SaaS?

근데 정작 제 진짜 질문은 사실 뭘 인수할지보다, 100억이 있어도, 나는 이걸 계속하고 싶을까. 이걸 먼저 물어봐야하긴 하죠. 애초에 제가 원하는 게 뭔지도 좀 헷갈렸습니다.

현장에 내가 없어도 남는 현금흐름인지.. 아니면 온전히 상승에 베팅할 수 있는 작은 왕국 같은 사업체인지, 내 주위에 남는 좋은 사람인지.

그래도 분명한 마음은 있습니다. 돈을 많이 벌어서 우리 직원들과 가족들에게 안정적인 울타리를 만들어주고 싶습니다. 그런 안전한 울타리를 만들고 싶습니다.

글을 쓰면서 생각해보니, 제가 말하는 안정은 앞으로의 불확실성이 많이 제거된 상태에 가까운 것 같습니다. “이런 식으로, 이렇게 이렇게 하면 꾸준하게 벌리겠구나. 잃지 않겠구나.”

그런 느낌이요.

꼬박꼬박 들어오는 현금흐름이 있고, 다양한 자산도 있고, 제가 개입하지 않아도 꾸준히 굴러가는 시스템도 있는 상태. 저 스스로 지적으로, 사업적으로 든든해야 그렇게 느낄 것 같습니다.

그런데 지금도 커머스 사업부는 사실상 제 개입 없이 100% 굴러가고 있습니다. SaaS도, 그리고 아티클로 쓰지못한 몇개의 현금흐름을 제공하는 투자건들도 사실상 제 개입 없이 굴러가고 있고.

그래도 아직 충분히 안정적이라고 느끼지는 않습니다.

커머스는 언제든지 시장이 바뀔 수 있고, 제가 하는 분야는 해자도 좀 낮다고 생각합니다. 오래 지속될 거라는 확신이 적고, 현금흐름의 규모도 아직 작습니다. 이것도 키워야 하고요. 신규 기술들의 파괴적인 혁신도 두렵습니다. 두렵기에 동시에 더 깊게 연구하고 있는 주제이기도 하고요.

근데 안정적인 울타리만 필요한 거라면, 100억으로 그냥 월세 나오는 자산을 사는 게 더 나은 선택일 수도 있지 않을까요. 배당이든 건물이든, 그런 것들을 적절하게 굴려놓는 거죠.

투자회사도 만들고 싶다는 생각이 있습니다. 인수창업을 일종의 투자 전략으로 쓰는 회사를 만들지, 아니면 뭔가 새롭고 아주 기발한 투자회사를 만들 수 있을지. 이런 고민도 해봤습니다.

그중에서 지산(지식산업센터)이랑 오피스텔 이야기가 떠오른 겁니다. 요즘은 이 두 자산의 경매 낙찰가를 예측하는 시스템도 만들고 있습니다. 감정가, 최저입찰가, 면적, 층, 지역 같은 정보를 CatBoost라는 머신러닝 모델에 넣고, 예측한 가격이 실제 낙찰가와 얼마나 어긋나는지 확인하고 있습니다.

2026년 1~5월 오피스텔 낙찰 사례 1,364건을 비교한 결과, 한 번의 학습에서는 평균 금액 오차가 약 1,663만 원에서 1,601만 원으로 줄었습니다. 실제 낙찰 가격에서 빗나간 금액을 평균 낸 값을 약 3.7% 줄었으니 일단은 좋아 보였습니다. 그 이후로도 80개가 넘는 실험들을 진행하면서 변인들을 조절했는데, 자세한건 노잼이라 스킵…

요즘은 이렇게 가설을 세우고, 숫자를 비교하고, 기대와 다른 결과가 나오면 어디서 틀렸는지 살펴보는 데 시간을 쓰고 있습니다. 투자회사를 만든다면 이런 연구가 그 안에서 어떤 역할을 할지도 생각해보게 됩니다.

다만 다른 투자로 원하는 안정이 마련돼도 인수창업을 계속하고 싶을지는, 여전히 잘 모르겠습니다.

인수창업을 하면서 언제 재미있었는지 생각해봤습니다.

새로운 사업 분야를 체감하고, 공부하기 시작할 때 재미있었습니다. 커머스에서 새로운 섹터를 처음 인수하러 다닐 때가 그랬습니다. 무인매장도 그랬고요.

그런데 어느 정도 어떻게 굴러가는지, 어떻게 안정화할지 사이즈가 나오고 나면 흥미가 엄청 떨어졌습니다. 빨리 직원을 고용해서 정상화하고 싶은 마음이 커졌습니다.

그래도 지금까지 인수한 건들에는 매번 새로운 사람과 새로운 환경, 변수가 어느 정도 있었습니다. 그래서 흥미는 계속 있었습니다. 막 “엄청 즐겁다!!” 이런 건 아니어도 지루하지는 않았습니다.

근데 그럼 어떤 결과물을 만들어내고 싶은 걸까. 돈이 충분해도 “이건 내가 만들어내고 싶다”고 느끼는 게 있을까.

여기서는 딱히 떠오르는 게 없었습니다.

투자회사를 만들고 싶다는 생각은 있습니다. 다만 그 회사가 정확히 어떤 모습이어야 하는지, 인수창업을 그 안에서 어떤 전략으로 써야 하는지는 아직 모르겠습니다. 뭔가 아주 기발한 회사를 만들 수 있을까 싶다가도, 꼭 만들어내고 싶은 구체적인 결과물이 있느냐고 하면 답이 잘 안 나옵니다.

가족들에게 안정적인 울타리가 되는 왕국은 만들고 싶습니다. 제 판단을 사람들이 믿어줬으면 좋겠고, 결과물도 잘 딜리버리하고 싶습니다. 커머스는 더 키워야 하고, 상업용 부동산도 보고 있습니다. 경매 낙찰가 예측 오차를 줄이는 실험도 하고 있고요.

다만 “100억이 생겨도 진짜 인수할 거야?”라고 물으면, 아직은 모르겠습니다.

원하는 것들은 조금씩 말할 수 있겠는데, 그걸 얻는 방법으로 꼭 인수창업을 고를지는 잘 모르겠습니다.

요즘은 이런 고민을 하고 있습니다.

이게 결국 저번 콘텐츠에서 작성했던 것처럼.. 인수한 SaaS 운영 안정화시키려고 만든 하네스들이랑 AI 인프라들이 하나둘씩 생기다 보니.. 자꾸 이것저것 시도하게 되더라고요.

그래서 내부에서 쓰려고 만들어둔 AI 인프라 환경들을 조금 활용해서, 해외 인수 사례들을 찾아오고 콘텐츠로 바꾸는 실험을 했었는데요. 쉽게 말하면 AI가 자료를 찾고, 읽고, 정해진 순서대로 일을 하게 만든 것이었습니다.

결론만 이야기해보면, 반응이 아예 없지는 않았습니다.
조회수가 9천 회 정도, 어떤 건 많이 나와서 1만 6천 회 이상도 나왔거든요!

그러면 계속하면 되는 것 아닌가 싶잖아요…?

자동화했는데 제가 계속 옆에서 잔소리해야 합니다

AI가 자료를 가져왔다고 바로 올릴 수 있는 콘텐츠가 되는 건 아니었습니다.
제가 매력적이라고 느끼는 결과물을 받으려면 많이 다듬어줘야 했어요.
(심지어 전 콘텐츠에 대한 기준도 매우 낮은데 말이죠! ㅋㅋㅋ)

어떤 부분을 바꿔야 하는지 다시 설명하고, 결과를 보고, 또 고쳐달라고 해야 했습니다.
문제는 여기서 뭐가 잘못된 건지도 명확하지 않았다는 겁니다.

제가 지시를 잘못한 건가? AI가 일하는 순서를 잘못 만든 건가? 아니면 지금 쓰는 모델로는 이 정도가 한계인가? 그걸 알려면 또 바꿔보고 돌려봐야 합니다. 프롬프트를 고치고, 하네스를 고치고, 결과물을 비교하고요.

그 과정에서 아까운 토큰 다 날아가고, 이 토큰으로 지금 커머스에서 돌려서 빨리 돈을 벌어야 하는데 이걸 하는데 시간과 돈을 쓰는 게 맞나 고민하면서..

원래는 그저 인스타그램에 인수창업 콘텐츠를 좀 더 자주 올리고 싶었던 건데, 어느 순간 인스타그램보다 인스타그램을 운영할 AI를 더 열심히 관리하고 있었습니다..ㅋㅋㅋ

조회수가 안 나와서 그만둔 건 아닌데…. 분명히 꾸준히 하면 더 올라갈 것 같은 느낌은 있었고.. 근데 그 조회수를 만드는 과정에 제가 너무 많이 개입되는 느낌은 확실히 있더라고요.

그래서 일단 본업으로 돌아갔습니다

제가 SNS 운영만 하는 사람은 아니잖아요.

인수한 SaaS도 유지보수해야 하고, 커머스에서는 새 매출도 만들어야 합니다. 이쪽에서는 오늘 처리하지 않으면 안 되는 일들이 계속 생기는데, 저는 AI에게 어떻게 해야 더 재미있는 이야기를 가져올지 설명하고 있는 거죠.

물론 계속 만지면 좋아졌을 수도 있습니다. 근데 그걸 알아내는 데 제 시간을 얼마나 더 넣어야 하는지는 알 수 없었습니다. 그래서 일단 여기까지 해본 걸 정리하고, 다시 본업에 집중하고 있었습니다.

재미있는 실험과 계속 운영할 수 있는 일은 또 다르더라고요.

그러다 젠스파크 광고 제안이 들어왔습니다

최근에 젠스파크에서 광고 협업 제안이 들어왔습니다.

기능들을 살펴보니 자료를 참고해서 조사하고, 이미지나 영상을 만들어보는 작업을 한 서비스에서 시도할 수 있겠더라고요. 공식 안내에는 Super Agent의 자료 활용과 조사, 이미지 생성, 영상 생성 및 편집 기능이 각각 소개돼 있습니다.

그래서 처음에는 이걸 어디에 써볼까 생각하다가, 멈춰뒀던 인스타그램 실험이 떠올랐습니다.
이번에는 순서를 바꿔보면 어떨까?

예전에는 원하는 결과물을 얻으려고, 그 결과물을 만들 하네스부터 계속 뜯어고쳤습니다. 모델도 교체해보고, 사례들도 찾아보고. 근데 이번에는 시스템부터 고치지 말고, 이미 만들어진 외부 툴을 이용해서 실제 콘텐츠를 먼저 뽑아보는 겁니다.

결국 외부 툴에서도 잘 만들 수 있다면, 일단 테스트베드로 외부 툴들을 사용하고 (마치 프로토타입을 만드는 것처럼), 어느 정도 안정된 워크플로우를 구축한 이후에 자체 시스템을 만들면 되겠더라고요! (+20-30번의 핑퐁을 내 토큰 말고, 외부 서비스로..!?)

그래서 이번에 핑퐁으로 사용할 예산은 젠스파크 10,000크레딧. 목표는 여전히 같습니다.

진양AI가 해외에서 인수 및 현금이 흐르는 사업 이야기를 찾아오고, 제 관점으로 다시 풀어서 SNS에 올릴 콘텐츠를 만드는 것!

그럼 일단 제 계정에 올리고 싶은 카드뉴스부터 만드는 걸 목표로 시작해 봅시다.

제 글 92편보다 먼저 정해야 할 것

제 관점을 참고할 자료는 이미 있습니다. 그동안 쓴 뉴스레터 92편입니다.
SecondBrain에 넣은 자료를 Super Agent에서 읽는 것까지는 확인했습니다. 여기서 제 문체와 과거 판단을 참고하게 할 수 있습니다.

다만 제 글을 전부 읽혔다고 해서 진양이 되는 건 아니겠죠. 이 자료를 어디에 쓸 건지가 더 중요할 것 같았습니다.

그래서 첫 소재도 아예 새로운 이야기를 찾게 하지 않고, 전에 제가 다뤘던 해외 인수 사례 하나로 시작해보려고 했습니다. 저만 할 수 있는 이야기, 제가 생생하게 인수하면서 느꼈던 경험이나 생각들을 풀 수 있는 이야기들 말이죠.

그렇게 젠스파크에 내 지금까지의 산출물들을 다 넣고 돌리기 시작했습니다.

이번에는 글이 아니라 이미지까지

그래서 첫 실험으로는 예전에 다뤘던 무인 스낵점 인수부터 폐업까지의 이야기를 넣어 카드뉴스를 만들어봤습니다. 해보니 전반적인 인상은 꽤 괜찮았습니다.

적어도 처음 한 편을 만들어보는 수준에서는, 이것저것 복잡하게 설계하지 않고 그냥 “이걸 카드뉴스로 만들어줘”라고 던져도 생각보다 결과가 잘 나왔습니다.

물론 처음 제로샷으로 뽑았을 때는 이미지 톤이 제가 원하는 느낌과는 조금 달랐습니다. 그래서 그다음부터는 레퍼런스를 좀 더 구체적으로 넣어줬는데, 그 이후에는 훨씬 마음에 드는 결과물이 나왔습니다.

그리고 의외로 좋았던 건 크레딧이 생각보다 많이 들지 않았다는 점이었습니다. 전체 기획이나 정리 구간은 크레딧이 아까워서 주로 GPT에서 먼저 돌리고, 젠스파크는 최종 결과물을 실제 카드뉴스로 뽑아내는 단계 위주로 썼는데, 이 방식이 꽤 합리적으로 느껴졌습니다.

이번에는 AI 공장부터 짓지 않아도 됐습니다

예전에 인스타그램 실험을 멈췄던 건, 조회수가 안 나와서가 아니었습니다. 그 결과물을 얻기까지 제 시간과 정신력이 너무 많이 들어가야 했기 때문이었죠.

마음에 안 드는 결과가 나오면 지시를 바꿔보고, 작업 순서도 고쳐보고, 다시 돌려보고. 그러다 보면 콘텐츠 하나를 만드는 건지, 콘텐츠 만드는 프로그램을 개발하는 건지 애매해졌습니다. 근데 이번에 젠스파크를 쓰면서 가장 좋았던 건 그 사이를 짧게 오갈 수 있었다는 점입니다.

해외 사례를 가져와서 대본으로 바꿔보고, 실제 카드뉴스로 만들어서 보고. 머릿속으로 ‘이렇게 만들면 괜찮겠는데?’라고 생각하던 걸 결과물로 꺼내놓으니, 무엇을 남기고 무엇을 고칠지도 훨씬 구체적으로 보이더라고요.

이미 자체 AI 환경을 쓰고 있다고 해서, 새로운 아이디어까지 매번 거기에 직접 구현해볼 필요는 없겠다는 생각이 들었습니다. 일단 외부 툴에서 빠르게 만들어보고, 실제로 쓸 만한지부터 확인하는 것.

괜찮게 나온 방식은 그대로 반복해서 써도 되고, 나중에 더 세밀한 자동화가 필요해지면 그때 제 환경에 붙여도 되겠죠. 적어도 무엇을 만들고 싶은지도 불분명한 상태에서 개발부터 시작할 필요는 없는 겁니다.

결국 AI공장의 설계도를 계속 고치는 대신, 일단 물건을 만들어서 제 눈으로 보는 것. 이번에는 그 순서로 해볼 수 있어서 좋았습니다. 덕분에 멈춰뒀던 인스타그램도 어떤 방향으로 다시 운영할지 정했고요.

그래서 앞으로 진양 인스타는 이렇게 갑니다

앞으로 진양 인스타그램에서는 해외 인수창업 이야기와, 제가 직접 겪는 사업 이야기를 짧은 카드뉴스 형태로 꾸준히 올려보려고 합니다. 해외 이야기에서는 작은 회사를 사서 운영하는 사람들이 어떤 사업을 골랐는지, 얼마에 샀는지, 인수하고 나서는 무슨 일이 생겼는지를 가져오려고 합니다.

그냥 ‘누가 얼마 벌었다더라’에서 끝나는 이야기는 말고요.

그래서 실제로 얼마가 남는지. 대표가 얼마나 일해야 하는지. 저걸 한국에서 해볼 수는 없는지. 뉴스레터에서 늘 궁금해하던 것들을 조금 더 가볍게 풀어보겠습니다.

그리고 제 이야기도 넣으려고 합니다. SaaS를 유지보수하다가 생긴 일, 커머스에서 새 매출을 만들어보려고 시도한 것, 인수한 회사를 운영하다가 생각이 바뀐 순간 같은 것들이요.

이런 이야기들이 전부 뉴스레터 한 편 분량으로 정리되는 건 아니거든요. 그렇다고 다음 글을 쓸 때까지 묵혀두면, 그때 무슨 생각을 했는지 잊어버리기도 하고요. 예전 에피소드에서 뉴스레터는 깊게, 인스타그램은 넓게 운영하겠다고 했었죠. 이번에는 그 말을 실행할 방법까지 조금 잡힌 것 같습니다!

뉴스레터에서는 숫자와 판단 과정을 길게 풀고, 인스타그램에서는 그 사이에 발견한 재미있는 이야기와 현장의 생각을 더 가볍고 자주 보여드리겠습니다.

제가 이번 에피소드에서 카드뉴스 만들 때 사용한 젠스파크랑 젠디자인에 대해서 궁금하면 언제든지 들어가서 확인해보세요! 감사합니다!

Subscribe now

요즘 슬슬 새로운 인수를 알아보고 있습니다. 한동안 SaaS 위주로 보다가, 커머스 매물도 다시 들여다보고 있는데요.

근데 요즘 매물들을 보다 보니, 간혹 매도자분들이 오해하는 지점이 있는 것 같더라고요. 대표적으로 매물을 보다 보면 매출이 얼마나 성장하고 있는지를 강조하는 경우가 많습니다.

앞으로 더 많이 벌 사업이니, 그만큼 값을 더 받고 싶다는 이야기겠죠? 그래서 막 제이커브를 그리는 차트를 보여준다거나, 단기간에 엄청나게 성장했다며 자랑스럽게 이야기하곤 해요. 제 생각에는 투자자에게 피칭할 때 뭔가 성장을 보여줘야 한다는 고정관념에서 오는 게 아닐까 싶은…

그런데 저는 6개월 동안 매출이 쭉쭉 오른 회사보다, 5년째 비슷한 매출을 내는 회사가 훨씬 더 좋아요. 이게 무슨 소리냐 하면…

제가 뭐 성격이 이상해서, 아니면 고난을 더 좋아해서 성장하는 사업을 싫어하는 것은 아닙니다. ㅋㅋㅋ 이게 인수 창업가의 마인드셋을 좀 잘 읽어야 하는 구간인데요. 사실 매도자분은 앞으로 얼마나 더 벌 수 있는지를 설득하려는 경우가 많고, 저 같은 인수자는 지금 벌고 있는 돈을 얼마나 안정적으로 이어받을 수 있을지가 더 궁금하거든요.

좀 더 자세히 한번 풀어보겠습니다.

성장은 정말 그냥 보너스이고, 지금 버는 돈이 가장 먼저입니다

사업이 잘되고 있으니 더 높은 가격을 받고 싶은 마음은 이해합니다. 최근 매출 그래프가 가파르게 올라가고 있다면 더 그렇겠죠. 이제 막 제이커브를 그리기 시작했으니 지금의 숫자만 보지 말고 앞으로의 가능성까지 봐달라는 이야기입니다.

심지어 매물 중개인이 이렇게 설명하는 경우도 봤어요. (아, 정말 저 같은 인수자를 이해하고 있지 않구나 하고 생각했었죠.)

딱 설명을 드리자면… 저는 사업을 인수해서 성장시키고, 나중에 더 비싸게 팔아서 회수하는 계획에 너무 많은 것을 걸고 싶지는 않습니다.

성장에 많은 것을 베팅할 것이었다면, 좀 더 업사이드가 큰 사업을 했겠죠?! 성장을 시켜야 하는 사업을 하게 되면 불확실성이 너무 많아집니다. 제가 정말 성장시킬 수 있을지, 그때 시장은 어떨지, 원하는 가격에 사줄 사람이 있을지. 내일 눈을 뜰지도 모르겠는데, 2년 뒤와 5년 뒤에 맞혀야 할 정답이 너무 많습니다.

물론 잘 키워서 더 비싸게 팔 수 있으면 좋겠죠. 다만 그걸 꼭 해내야 돈이 되는 가격으로 사고 싶지는 않습니다.

그래서 얼마나 더 커질 수 있는지보다, 지금 수준을 유지하지 못할 위험이 얼마나 줄어들어 있는지에 더 큰 가치를 둡니다. 상방이 열려 있으면 좋지만, 먼저 단단하게 만들고 싶은 것은 하방입니다.

이렇게 생각하면 5년째 성장 없이 평평한, 오히려 약간의 마이너스 성장을 해온 사업이 조금 다르게 보입니다. 성장하지 못한 회사이기도 하지만, 여러 시기를 거치면서도 매출을 이어온 회사이기도 하니까요.

언제 잘 팔렸고 언제 덜 팔렸는지, 비슷한 흐름이 다음 해에도 나타났는지, 그동안 무엇을 바꾸고 무엇을 그대로 해왔는지를 들여다볼 수 있습니다.

물론 매출이 평평하다는 사실만으로 같은 현금이 남았다는 뜻은 아니니, 비용을 빼고 실제로 남은 돈도 함께 봐야 합니다.

같은 돈이 반복해서 남았는지를 봤다면, 그다음에는 그 반복이 어떻게 가능했는지를 집중해서 보게 됩니다.

매출은 평평한데, 대표님 혼자 전력 질주 중

평평한 매출이라고 모두 다 같을까요? 예를 들어 어떤 회사는 같은 상품을 비슷한 방식으로 몇 년째 꾸준히 팔아서 유지한 매출일 수도 있습니다. 새로운 상품 없이 기본적인 마케팅만 계속해도 꾸준히 재구매가 나오고 팔리는 사업이요.

반대로 어떤 사업은 대표님이 매번 새로운 상품을 찾아내고, 콘텐츠를 만들고, 고객 반응에 맞춰 방향을 바꾸면서 겨우 유지한 매출일 수도 있고요.

매출표에서는 둘 다 평평한 선으로 보입니다. 그런데 제가 넘겨받아야 할 일은 꽤 다르겠죠. 그래프만 평평하고, 그 아래에서 대표님은 5년째 전력 질주 중이었을 수도 있으니까요.

고객도 봐야 합니다. 5년 동안 비슷하게 팔렸다는 사실이 같은 고객이 계속 돌아왔다는 뜻은 아닙니다. 기존 고객이 다시 산 것인지, 매번 새로운 고객을 데려온 것인지. 재구매했다면 왜 다시 샀는지도 따로 확인해야 합니다.

이 차이는 인수한 다음에 제가 해야 할 일로 이어집니다.

매일 어떤 일을 해야 하는지. 어떤 사람이 몇 명 필요한지. 제가 배워서 할 수 있는 일인지, 다른 사람에게 위임할 수 있는 일인지. 특정한 사람이 빠지거나 어떤 업무가 제대로 돌아가지 않을 때 매출에 무슨 문제가 생기는지도 궁금합니다.

저에게는 일이 얼마나 많은지뿐 아니라, 그 일이 어떤 종류의 어려움인지가 중요합니다.

절차를 익히고 기준에 맞춰 반복하면 되는 일인지, 계속 새로운 판단을 잘해야 하는 일인지. 맡길 수 있는 일이라면 사람을 구하고 관리하는 데 어떤 부담이 있는지도 봐야겠죠.

이런 이야기를 하면 매도자분들이 “자동화되어 있어서 누구나 운영할 수 있습니다”라고 설명하실 때도 있습니다. 그런데 제가 찾는 조건은 또 ‘자동화’라는 말과는 결이 좀 다릅니다.

오히려 ‘자동화’가 힘든 일이 있으면 좋겠습니다

정말 아무나 운영할 수 있고, 손이 거의 안 가는데, 현금까지 꾸준히 들어오는 사업이라면 저만 갖고 싶은 것은 아닐 테니까요. 이런 유니콘 같은 사업이 있다면 저에게 올 리가 없습니다.

그래서 저는 오히려 다른 사람들이 부담스러워하는 일이 조금 들어 있는 사업에 관심이 갑니다. 대신 그게 제가 감당할 수 있는 일이면 좋겠습니다.

SaaS의 경우에는 예를 들어 개발 업무를 감당하고 B2B CS를 유지해야 한다는 조건만으로도 접근을 부담스러워하는 사람이 생깁니다. 매물에 따라서는 24시간 핫라인을 유지하면서 문제가 생겼을 때 실시간으로 무엇이 잘못됐는지 파악하고 해결해야 하니까요.

그래서 정말 스윗스팟은 ‘어떤 사람들은 약간 부담스러워하는 일이 조금 포함된 사업’입니다. 거기서 요즘은 기존 인력이 맡던 업무 일부를 AI로 처리할 여지가 있다면 더 흥미로워지고요. 다만 제가 그 업무를 실제로 이해하고 구현할 수 있어야 합니다. 그게 정말 가능하다면 매도자가 운영하던 방식보다 시간이나 비용을 줄일 수 있고, 사업성 개선으로도 연결될 수 있으니까요.

커머스에서도 비슷한 것 같아요.

의류 쇼핑몰이나 휴대폰 케이스를 파는 매물을 보면, 벌어들이는 매출이나 수익에 비해 가격이 낮다고 느낄 때가 있습니다. 근데 이걸 단순하게 ‘의류는 원래 좀 싸’라고 생각하면 제 조건에 맞는 좋은 매물을 놓치게 될 수도 있어요.

이런 매물이 더 낮은 가격에 나올 수 있다고 제가 해석하는 이유 중 하나는, 계속 팔리게 만들려면 새로운 상품을 골라내거나 만들어야 하기 때문입니다. 고객이 무엇을 좋아할지 판단하고, 반응이 좋지 않으면 다시 시도해야 하고요. 시장이 좋아할 만한 감도를 계속 테스트해야 하는 거죠.

그렇다 보니 가격에는 ‘누가 이 일을 이어받을 수 있을까’라는 질문이 크게 반영돼 있을 수 있습니다.

‘앞으로도 팔릴까?’라는 질문 안에 ‘앞으로도 팔리게 만들 일을 우리가 할 수 있을까?’가 들어 있는 셈입니다.

그렇기에 해당 상품에 대한 감도가 좋은 인수자에게는 계산이 달라질 수 있겠죠. 다른 사람에게는 부담스러운 일이 본인에게는 익숙한 일이라면, 그 부담이 반영된 가격으로 사업을 살 기회가 될 수도 있습니다.

그렇다고 제가 개발도 하고, 옷도 고르고, 디자인도 잘하면 된다는 이야기는 아닙니다. 낮아 보이는 가격의 배경을 들여다봤더니, 하필 제가 해결할 수 있는 부분이었으면 좋겠다는 겁니다.

매출을 유지하는 데 아무나 쉽게 대신할 수 없는 요소가 있는데, 그 부분을 제가 맡거나 운영 방식을 바꿔 해결할 수 있는 사업. 그러면서 현금은 이미 오랫동안 반복해서 남아온 사업이요.

요즘은 그런 매물을 찾고 있습니다. 말로 하면 참 좋은데, 막상 찾으려니 잘 안 보입니다. 매출의 반복성도 마음에 들어야 하고, 운영도 감당할 수 있어야 하고, 가격에도 그 기회가 남아 있어야 하니까요.

마지막에는 ‘제가 할 수 있다’는 생각부터 확인합니다

여기까지 생각하면 꽤 그럴듯합니다. 남들이 어려워하는 일을 제가 할 수 있으니, 그 부담 때문에 가격이 낮아진 사업을 사면 된다는 이야기니까요.

그런데 제가 할 수 있다고 생각한 일이, 실제로 해야 하는 일의 전부가 아닐 수 있습니다. 매도자분이 설명해주신 업무는 감당할 만한데, 설명에 빠진 일이 많으면 계산이 달라집니다. 그분에게는 너무 익숙해서 별일 아닌 일이, 저에게는 매일 몇 시간씩 필요한 일일 수도 있고요.

매출을 유지하려면 무엇을 해야 하느냐고 여쭤보면 대체로 어렵지 않다고 하십니다. 배우면 누구나 할 수 있다고요.

그래서 저는 먼저 매출을 유지하는 데 필요한 업무와 인력을 파악하고, 제가 직접 할 일과 위임할 일을 생각해봅니다. 이번에는 그다음 실제 업무가 돌아가는 모습을 따라가며, 처음 계산에서 빠뜨린 일이 없는지 확인했습니다.

계약금을 넣고 실사하는 동안 했던 섀도잉도 그런 과정이었습니다.

이번 SaaS 인수에서는 최근 6개월 동안 들어온 버그 리포트를 전부 점검하고, 각 문제에 어떻게 대응했는지를 살펴봤습니다. 업무 환경으로 쓰던 슬랙과 노션도 인계받을 수 있어서 실제로 어떤 업무가 오갔는지 이해하는 데 도움이 됐습니다.

만약 인수를 위한 섀도잉을 하는데 무엇을 봐야 할지 모르겠다면, 저는 매출 하나를 중심에 놓고 보라고 이야기하고 싶습니다. 이 매출이 계속 나오게 하려고 누가 무슨 일을 하고 있는지. 그 일을 위해 어떤 인력 구성이 필요한지. 지금 일하는 사람이 빠지면 누가 대신해야 하는지요.

하루가 바빠 보이는지 한가해 보이는지를 보는 것보다, 매출을 유지하는 데 들어가는 노동을 따라가 보는 겁니다.

그래야 설명을 들을 때 놓쳤던 일도 찾을 수 있고, 제가 감당할 수 있다고 생각했던 것이 정말 맞는지도 확인할 수 있습니다. 결국 제가 찾는 것은 일이 없는 회사가 아닙니다. 무슨 일을 해야 하는지 알고, 그 일을 감당하고도 기대한 현금이 남는 회사입니다.

남들이 부담스러워하는 일을 제가 해결할 수 있다면 좋겠습니다. 하지만 남들이 못 해서 싼 회사를 사고 싶은 것이지, 저도 못 하는 회사를 싸게 사고 싶은 것은 아니니까요.

그렇게 넘겨받은 회사를 더 키울 수 있으면 좋겠죠. 다만 꼭 키워야만 좋은 인수가 되는 가격으로 사고 싶지는 않습니다.

가족을 제외하면 현실의 사람과 제대로 대화한 기억이 전혀 없다.
아침부터 저녁까지.. 하루 종일 AI랑만 대화를 했다.

프롬프트 고치고, 데이터 연결하고, 툴 연결해주고, AI가 혼잣말 처럼 중얼거리는 로그들 하나씩 다 읽으면서 잘못된 결론의 원인 찾고, 다시 싸우고, 또 고치고.. 무한 반복..

요즘 이걸 흔히 ‘하네스를 만진다?’ 라고 표현하더라고요…? 여튼 그러면서 2주동안 하네스를 만들고, 부수고, 개선하고.. 하나 만들다보니 두개 만들고.. 또 만들고.. 어우

이게 단순하게 좋은 프롬트트를 만들고, 그냥 대화를 하는 것을 이런걸 넘어서. 결국 AI가 업무할 수 있는 환경을 엔지니어링 하는 것에 가까운데. AI가 어떤 데이터를 보고, 어떤 도구를 쓸 수 있게 해주고, 무엇이 좋은 결과라고 생각하게 할지, 실패하면 어떻게 다시 시도할지 등.. 이 모든 워크플로우를 하나의 환경으로.. 마치 AI의 ‘목줄(하네스)’을 만드는 과정이라서 이렇게 불리나보다.

이 모든 것의 애초의 시작은 저번 컨텐츠에 쓴 거 처럼, 엄청 간단한 목표를 가지고 있었는데…

인수한 회사들을 더 잘 운영하기 위해서, 매출 방어를 위한 시간을 아끼는 것.

Read more

제가 스타트업 씬에서 개발자 생활을 떄려치우고 ‘언쎅시’ 비즈니스의 세계로 들어온 지도 벌써 3년 가까이 되었네요.

그 추운 겨울에 가락시장 근처에서 술먹고 집을 돌아가다가 사업체를 인수해서 사업을 시작해야겠다고 마음 먹은게 대충 2024년 1월쯤이었으니.. (사실상 진양의 시작)

술김에 내린 결정치고는 꽤 오래 가고 있습니다 ㅋㅋㅋ

그 뒤로 수천개의 택배 박스를 포장하고, 남대문 동대문 거래처 가리지 않고 물건을 받아오고, 심지어 음료 유통 회사는 인수하기 위해서 지게차도 배웠습니다.

허먼밀러 의자에 앉아서 밤새 기능을 찍던 스타트업 개발자는 어느 날부터 지게차에 앉아 3.5톤 용달에 음료수 팔레트를 넣는 사람이 되어 있었어요. 개발자 시절과는 아주 멀리 왔다고 생각했죠.

그런데 최근에 SaaS를 인수하고, AI로 SaaS 여러 개를 굴리는 회사를 만들어보겠다고 까불기 시작하면서.. 정말 감사하게도 다양한 분들이 또 관심을 가져주시면서.. 요즘 다시 하루 종일 모니터만 보고 있습니다.

돌고 돌아 다시 개발자(-ish)입니다.

마치 연어가 고향으로 돌아온 것 처럼.. 혹은 세 살에 배운 코딩 버릇 여든까지 간다는 말처럼.. 약간은 반갑고, 약간은 허탈합니다.

이럴 거면 개발자는 애초에 왜 그만뒀나 싶기도 하고요 ㅋㅋㅋ

물론 지금은 코드 자체보다는 매출이 나오는 제품을 먼저 보고, 그 매출을 지기 위해서 코드를 보는 싸움을 하지만요. 오늘 에피소드에서는 이 변화에 대해서 좀 더 구체적이고 실제적인 이야기를 좀 더 해보려고 합니다.

1. 원래 방어보다 공격이 더 어렵습니다.

사업을 하다보면 기존 매출을 방어하는 것보다 신규 매출을 만드는 게 훨씬 어렵다는 것을 알게 됩니다.

물론 기존 매출을 지키는 것도 쉽다는 말은 아닙니다. 고객이 왜 빠지는지도 보고, 지금까지 잘 동작하던 채널이 갑자기 안 통하지 않는지 보고, 비용이 이상하게 계속 비는 구멍들도 정기적으로 막아줘야합니다. 일이 엄청 많죠.

그래도 방어의 가장 큰 장점은 ‘어느 정도 합리적…

Read more

제가 실제로 쓰고 있는 인수한 SaaS 운영 방식과 인수창업에서 AI를 활용하는 방법에 대해서 이야기한 영상입니다.

이번이 인생에서 두 번째 유튜브 출연이었는데요…
촬영본을 모니터링하면서 제일 먼저 신경이 쓰인건 거창한 AI 이야기나 잘못된 내용이 아니었습니다…

“와, 입술 색이 왜 저렇게 죽었지?”

Read more

한 달전에 인수한 SaaS를 당분간 키우지 않겠다고 선언(?) 한 뒤..
많은 일들이 있었는데요…!

당시에 결국 광고를 키거나, 매출을 올리는 작업을 하기 전에 계기판을 구축하고, 매출 방어 및 운영을 위한 인프라 구축을 핵심 과제로 삼는게 중요하다고 주장했었죠.

MRR 500만~1000만 레인지의 작은 B2B SaaS 를 인수했는데, 가장 핵심 비용인 서버비도 인수하며 함께 획보한 크레딧 안에서 소진되고 있어서 재무적으로는 꽤나 안정된 상태입니다.

이렇게 숫자만 보면.. 나름 괜찮아 보입니다. 근데 제가 진짜 걱정(?), 고민(?) 중 이고 확인 하고 싶은건 이것보다 조금 더 윗개념이었던거 같아요.

그래서 최근 한달동안 뭘 위해서 달려왔나 한번 회고겸 공유해보겠습니다.

1. 일단, (나 혼자) 이 매출을 지키면서, 새로운 매출도 만들 수 있을까?

음, 일단 첫번째는 물리적인 혹은 시간적인 제약과 관련된 가설이였는데…

혹시 독자분들 중에서
SaaS가 뭐 그냥 현금 인출기처럼 그냥 둔다고 돈이 따박따박 들어오는거라고 생각하면 오산입니다!

결국 서비스를 제공하는 동안 새롭게 들어오는 버그나 기존 고객의 기능 변경 요청들은 지속적으로 들어오고, 신규 기능 개발을 하며 동시에 레거시 제품을 관리하는 것은

일반적인 환경에서 갓 인수한 개발자 한명이 감당하기엔 아주 어려운 업무량입니다.

근데 SaaS 롤업을 하러면 이 두가지가 동시에 가능해야 합니다.

Product Lead Growth 전략이 옛날만큼 유효하지 않은 시장에서, 제품 운영과 현금흐름 두 마리 토끼를 다 잡을 수 있을지?! 그래서 좀 쪼개 봤습니다.

1. 코드베이스를 모르는 (전직) 개발자가 정말 운영할 수 있을까?

저는 이 SaaS를 인수하기 전까지 이 제품의 코드베이스를 전혀 몰랐습니다. 물론 지금도 정확하게 다 아는건 아닙니다.

기존 개발자가 머릿속으로 알고 있던 맥락도 전혀 없었습니다. 그래서 통상적인 상황에서는 새 개발자가 몇 달 동안 기존 코드도 뜯어보며, 테스트 코드들도 작성…

Read more

이번주부터 이 뉴스레터를 매주 안 보낼 수도 있습니다..(!?)
ㅎㅎ.. 사실 정확히 말하면 그만 쓰겠다는 뜻은 아닙니다. 오히려 반대에 가깝습니다.

근데 이걸 그냥 “격주 발행합니다”라고 쓰면 너무 공지 같아서 노잼이니까, 좀 더 풀어보려고 하는뎅

사실 제 머릿속에서는 오늘 컨텐츠는 단순한 발행 주기 변경 공지를 넘어서
제가 앞으로 ‘진양’을 어떤 미디어로 만들고 싶은지에 대한 선언에 더 가깝겠네요.

지금까지는 “진양의 인수창업 생존기”라는 이름 그대로, 작은 사업체를 사고, 운영하고, 팔고, 또 다음 회사를 찾는 과정을 주로 썼습니다.

그 과정에서 지금 2,500명이 넘는 분들이 이 뉴스레터를 받아보고 계시고, 저는 매주 목요일마다 글을 보내려고 했는데.

지금까지 뭔가 컨텐츠의 규칙(?)이 거창하게 있는건 아니였고, 그냥 ‘진양’만 쓸 수 있는 글을 쓰자! 즉, 오로지 내 경험을 기반으로 하는 글을 쓴다면, 나만 쓸 수 있는거 아닐까?! 라는 생각을 주로 하면서 썼습니다.

지금까지 이 결과는 그리 나쁘지는 않았습니다.

그리고 매주 이런 생각을 정리하는 글을 쓰게 되면 생기는 다른 사이드 효과가 있는데. 그거슨 바로, 강제로 생각하게 되는 것. 그리고 강제로 기록하게 되는 것...

매주 강제로 내가 지금 뭘 하고 있는지 정리하게 되는 것 만으로도 글쓰기의 효용을 다 했다고 생각하고 있긴했죠.

근데 요즘은 조금 다른 찝찝함이 생겼습니다.

인수창업, 작은 회사, 현금흐름, 운영, 회수.

이런 이야기들이 좀 재미있으려면, 계속 새로운 숫자를 봐야 하고, 시간도 지나야 하고, 가정이 실제 운영에서 어떻게 깨지거나 증명되는지도 봐야 하고… 가끔은 실패가 충분히 익을 때까지 기다려야 합니다.

그렇다고 숙성되지 않은 김치를 계속 꺼내다보면, 단골들도 다 떠나버리는거죠 ㅠㅠ

사실 인수창업은 소재이고, 진짜 주제는 현금흐름

처음 이 뉴스레터를 쓸 때… 시작은 인수창업 일지에 가까웠습니다.

어떤 사업체를 봤다. 왜 관심을 가졌다. 어떤 숫자는 좀 …

Read more

안녕하세요 진양입니다.

6월 23일, 롯데칠성에서 공문이 하나 왔습니다.

6월 26일부터 온라인 벤더 대상으로 일부 상품 가격 인상.
이유는 원자재 가격 및 환율 지속 상승.

인상 폭은 상품별로 대략 4~9%.

아니……….. 23일에 알려주고 26일부터 올린다고요?

가격 인상 자체가 인수하고 처음 있는 일은 아니긴한데.. 물론 제조사도 힘들겠죠. 원자재 오르고, 환율 오르고, 물류비 오르고, 인건비 오르고…

근데 짜증나는 건 별개입니다… 음료수는 원래 마진이 얇습니다. 박스는 크고, 무겁고, 단가는 낮고, 경쟁은 빡셉니다. 여기서 공급가가 4~9% 움직이면 그냥 “아 가격 좀 올랐네”가 아닙니다.

판매가를 올리면 전환율이 흔들리고, 판매가를 못 올리면 마진이 깎이고..

Read more

새롭게 인수한 SaaS가 정식으로 저희 것이 된 지 약 3주가 지났습니다.

계약서 상으로 완전히 넘어오고, 실제 오퍼레이션이 저희 손으로 돌아가기 시작한 건 2주 정도 됐고요…!

혹시 SaaS를 인수했다고 하면 보통 어떤 업무를 시작한다고 생각을 하고 계실까요? 예를들어..

광고를 키고.. 랜딩페이지를 고쳐서 팍팍 결제가 일어나게 한다거나
아니면 가격제를 바꾼다나
아니면 개발 역량을 활용해서 신규 기능을 팍팍 출시?
아니면 AI를 붙여서 자동화를 파파팍?

저도 예전에 처음 사업체를 인수할때는 당연히 그런 걸 먼저 하게 될 줄 알았습니다.

근데 막상 몇 번 이것저것 인수하고 나니, 제일 먼저 해야하는 일은 전혀 달랐습니다.

그래서 당분간 이 SaaS를 성장시키지 않기로 했습니다.

..?

좀 이상하죠.

SaaS를 샀는데 왜 안 키우냐. 인수했으면 빨리 매출 올려야 하는 거 아니냐. MRR 올리고, 전환율 올리고, 그로스 실험 돌리는 게 맞는 거 아니냐.

저도 그 유혹이 있습니다. 숫자를 보고, 코드를 보면 보면 바로 손이 근질근질해져요.

“인스타 광고 아주 쬐~~끔만 붙이면 되지 않을까?”
“온보딩 한두 군데만 고치면 전환율 올라가지 않을까?”
“이 기능 하나 만들면 핵심 고객들이 더 오래 남지 않을까?”

근데 지금은 일부러 그 생각을 꾹꾹 누르고 있습니다.

이번 글은 인수하고 이 욕망들을 꾹꾹 누르는 이야기입니다.

SaaS 인수 후 첫 3주 동안 제가 왜 성장을 미뤘는지. 대신 어떤 것들을 만들었는지. 그리고 인수한 SaaS에서 “좋은 데이터 포인트를 쌓는 것”이 왜 성장 아이디어보다 먼저인지에 대한 이야기입니다.

Read more

오늘 새로운 LLM 모델 Fable이 나왔습니다… 저를 포함한 수많은 주변 창업가들이 다시 AI FOMO에 휩쓸린 느낌이에요.

요즘 새 LLM 모델이 나올 때마다 비슷한 분위기가 반복됩니다.

처음엔 신기하다가, 다른 사람들 구현 사례들 찾아보면서 “와 진짜 여기까지 가능하다고?” 싶어지고. 이것저것 응용해서 지금 제 업무 환경에 적용해볼 수 있겠다는 생각도 들고요.

그러다가 동시에 묘하게 무서워집니다.

저 또한.. 단순히 ‘코딩이 대체될까 봐’를 넘어서, 이제는 ‘창업자로서의 나를 대체할까 봐’가 무서워지는 구간에 가까워지고 있어요.

옛날에는 창업이라고 하면

시장 조사하고, 고객 욕구 이해하고, 경쟁사 분석하고, 가격과 카피를 정하고, 시장 진입 전략을 짜고, 재무 모델을 만들고, 우선순위를 정한 다음 묵직하게 실행하는 것.

이게 창업가로서 나의 장점이라고 생각하던 시절도 있었는데요. 결국 당시에 제가 잘하는 건 파편화된 데이터들을 취합해서 적당히 정답과 비슷한 방향으로 누구보다 빠르게 행동으로 옮기는 능력이었는데.

요즘 AI를 쓰다 보니.. 이게 정말 장점으로 삼아도 되는건지..? 이 믿음이 조금씩 흔들립니다.

왜냐하면, 수많은 데이터를 취합해서 적당히 옳은 방향으로 갈 수 있는 저와 달리, AI는 아예 정답을 찾아버리거든요.

심지어 이 정답 찾기도 조금씩 더 싸지고 있고요. (물론 Fable은 아직 너무 비싸지만…)

근데, 사업이 정말 정답 찾기 게임이었나?

위 내용 처럼, 우리가 지금까지 사업을 ‘잘 한다’고 부르는 많은 것들이 사실 정답을 찾는 능력에 가까웠어요.

주어진 고객 데이터 같은 외부 환경을 해석하고, 직감을 섞어서 회사의 방향을 조타하는 것. 근데 요즘은 이런 것들을 AI가 더 잘해줍니다.

가령 어떤 SaaS를 인수할지 고민한다고 가정해볼게요. AI한테 데이터 다 넣고 물어보면 됩니다. 이 회사의 매출 유지율이 어떻게 되는지. 고객 집중도가 어떻게 되는지. 가격이 적정한지, 경쟁사는 누구인지, 어떤 리스크가 있는지.

Read more

혹시 작년 4월쯤에 제가 무인스낵점 인수 시리즈를 본격적으로 시작했던 거 기억하시는 분 계실까요.

그러고는… 음료도매를 인수한 뒤로 배보다 배꼽이 커져버리는 바람에, 이 시리즈의 후속을 글로 풀지를 못했어요. 매장을 어떻게 굴렸는지, 왜 더 안 늘렸는지, 결국 어떻게 됐는지를요.

그래서 오늘은 그 마무리 하지 못한 이 스낵 시리즈를 닫으러 왔습니다..! 두둥..!

최근에 매장을 정식으로 완전히 정리했습니다. 1년 만의 폐업입니다...!! ㅋ…쿠쿠ㅠㅠㅠㅋ

하지만..! 아쉬운건 접어두고..! 오늘 작성하는 이 글은 무인매장 롤업의 회고이자, 어쩌다 제가 무인매장에서 커머스 롤업으로 갈아탔는지에 대한 이야기이기도 합니다.

그럼 진양의 생생한 인수창업 경험기, 오늘도 재미있게 읽어주세요!

Read more

저번 주에 “에이전트 5명을 본격적으로 굴려서 SaaS 롤업 살림에 보태겠다”고 했었죠. 그때 Honcho 메모리를 붙인 hermes 에이전트로, 시간이 갈수록 알아서 똑똑해지는 독립적인 인공지능 직원 5명을 만드는 게 1차 목표였었죠!!

오늘은 그 이야기의 2탄인데요. 솔직히 조금 길고, 조금 개발자들에게 친숙…해요. 그리고 더 솔직하게 말하면, 저도 아직 다 정답을 몰라요.

뭔가 정답을 알려주는 튜토리얼 보다는.. 그냥 만들면서 쓰는 일지에 가까워요!

AI 네이티브한 회사를 만드는 ‘이론’을 설명하는 글은 인터넷에 너무 많은데, 막상 ‘그래서 실제로 어떻게 만드는데?’에 답해주는 실질적인 일지는 별로 없더라고요.

그래서 저라도 과정을 날것으로 좀 남겨보기로 했어요. 같은 고민을 하는 분께 참고가 되면 좋겠다고 생각하며…

그러니 재미있게 읽어주세요!

“AI를 잘 쓰는 회사”랑 “AI 네이티브 회사”는 다르다

SaaS 롤업에 쓰려고 에이전트로 이것저것 세팅하면서 공부하다보니.. 이 둘이 완전히 다른 이야기라는 걸 알게 되었어요.

세션 여러 개 열어놓고 “니 이름은 오늘부터 PM이야” “넌 오늘부터 진양 콘텐츠 담당 에이전트야” 이렇게 세팅해서 쓰는거는. 물론 저도 지금까지 이렇게 써왔고, 이 정도는 누구나 쉽게 할 수 있습니다. 그리고 모든 직원이 이 수준으로 AI를 활용하게 되면은. 이건 그냥 “AI를 잘 쓰는 회사”가 되는거에요.

물론 “AI를 잘 쓰는 회사”가 되는것도 나름의 장점이 있긴하죠. 근데 제가 만들어야 하는 건 이게 아니란말이죠.

지금 동업자와 둘이 SaaS를 4개. 아니 나아가서 30개 100개까지도 굴릴 수 있는 팀이 되는 것. 이게 가능하다면 그 자체가 우리 팀의 엄청난 강점이 되겠다 싶었어요. 아니, 강점을 넘어서 지속가능한 SaaS 롤업을 하려면 반드시 만들어야하는 기반에 더 가깝다고 생각을 했어요.

(저번에도 얘기했지만 SaaS 롤업은 하나 인수할 때마다 지식 노동 운영 코스트가 계속 붙는 구조라, 사람으로만 메…

Read more

이번 주는 일단 늦게 올려서 정말 죄송합니다. 일이 너무 많았어요ㅠㅠ

도저히 어제 글을 쓸 수 있는 상황이 아니었거든요.

그럼 왜 바쁜지 한 번 들어보시죠!

AI 직원 5명 세팅 중

최근에 신경 써야하는 일의 범위가 너무 넓어졌어요. 5월에 무인매장도 정리해야하고 (이건 나중에 별개의 에피소드로 자세히 설명 예정..)

SaaS 롤업 실사도 마무리해야하고, 커머스 롤업한 것도 계속 정산하고 관리해야하고..

너무 넓은 범위의, 너무 많은 업무가 동시다발적으로 날라오니까..이러다가 정신 분열증 오겠어!!

그래서 이참에 머릿속에 있는 것들을 한 곳에 다 덤프해서, 이걸 기반으로 linear랑 노션 MCP 연결해둔 AI PM한테 좀 다 먹여서 업무들을 관리할 수 있게 좀 다 세팅을 했어요.

근데 하다 보니 또 욕심이 좀 생겨서 hermes agent 세팅해서 슬랙에서 이것저것 추가해서 가지고 놀다가.. 오 좀 괜찮아서 aws에 ec2 하나 띄워서 인격이랑 메모리, 스킬 다르게 세팅한 직원들 5명 정도 세팅하고 있어요.

이쯤 되니까 배보다 배꼽이 더 커진 것 같긴 한데.. 일단 개인용 비서, 마게터, 영업, 인프라 개발자, PM 이렇게 5명 세팅 중입니다.

근데 멀티에이전트, 진짜 효율은 있는거 맞나요.

근데 이걸 본격적으로 하기 전에, 애초에 멀티에이전트 환경이 실제 업무 효율을 증대시키는지 확인하려고 이것저것 논문을 좀 뒤져봤어요.

사실 제가 개발을 멈춘 2023년쯤에는 “멀티에이전트가 짱이다!”라고 한참 외치던 논문들이 많이 나올 때였거든요. 그때 한참 스탠포드랑 구글에서 낸 페이퍼 (아마 다들 한 번은 보셧을듯) Generative Agents: Interactive Simulacra of Human Behavior 나오면서 막 다들 열광할떄였거든요.

그때만 해도 엄청 인간답고, 유기적이고, 상상하지 못한 결과물들이 막 나오는 걸 보면서.. 오…

Read more

매주 뉴스레터를 통해 생각을 남기다 보니, 확실히 옛날보다 제가 정말 어떤 사람인지 조금씩 보이기 시작합니다. 그러다보니, 가장 최근에 알게된 ‘저’는...

도발적인 명제를 던지고, 사람들의 반응을 보고, 그것을 증명해나가는 걸 즐기는 사람이더라고요.

그래서 오늘은, 그 페르소나가 던지는 명제 하나를 꺼내보려 합니다.

Read more

매물이 별로여서가 아니다. 매물은 괜찮았다. 가격도 받아들일 만했다. 숫자상 합리적이었다.

그런데도 거의 한 달을 망설였다. 왜?

오퍼레이터 입장에서 인수를 검토할 때 가장 깊게 고민하게 되는 질문은 늘 같다.

“과연 이게 내 시간을 이만큼 갈아 넣을 만한 업사이드가 정말 있나?”

매물의 숫자들.. 매출, 영업이익, 멀티플, 비용, MRR, churn.. 이런 숫자들에 대한 답은 언제나 빨리 나온다. 그 숫자가 좋은지 나쁜지? 다 검색하면 나온다.

가격이 합리적인지는 비교적 명확하다. 진짜 어려운 건 그 다음이다.

기회비용과 가치에 대한 주관적인 판단.

결국 핵심 질문은, 시간 투입 리스크 대비 업사이드가 무엇인지 계산이 안되는 것. 리스크는 너무 선명하게 4k인데, 업사이드는 480p 해상도이다.

특히 딜 한개를 검토하고 있을땐 더 심해진다. 니치한 사업체를 평생 죽을때까지 키우라고? 이럴바에는 그냥 대기업에 붙어 있을껄! 싶어진다.

결국 문제는 업사이드에 대한 상상이 구체적이지 못한 것. 그 업사이드에 대한 상상이 주관성이 너무 많이 개입되는 점.

이런 것들이 문제다.

과거로 돌아가 커머스 처음 인수할때를 생각해봤다.

그 당시에 첫 인수는 진짜 가벼웠다. 그냥 월 1000 매출 찍어보는게 목표. 끝이었다.
“경험”이라는 명분 자체가 ROI였으니까.

근데 이젠 다르다. 경험 명분이 약해진다.

“이번 인수 프로젝트에 최소 2년 갈아 넣었을 때 진짜 ROI가 나오나?”를 정직하게 물어야 한다.

그리고 한국 시장에서 단일 인수만 놓고 보면… 솔직히 그 답이 명쾌하게 “예”인 경우는 흔치 않다. 이번 후보도 그랬다.

근데 결국 문제를 푼 한 줄

매듭이 풀린 건 의외의 각도였다. 동업자들과 얘기하다가 한 줄이 나왔다.

“이 사업체 하나를 잘 굴리는 게 목표가 아니라, 이걸 발판 삼아 다음 인수를 더 쉽게 만드는 게 목표라면?”

커머스 롤업을 할 때를 생각해보면 그때는 어쩌다가 …

Read more

지금 LOI 넣고 실사 중인 SaaS 매물 있잖아요.

이거 들여다보면서 두 가지 핵심 주제를 머릿속에서 같이 고민하고 있어요.

1. 어떤 SaaS를 사야 하는 것인가? (인수 필터)

2. 사고 나서 어떻게 키울 것인가? (SaaS 인수 플레이북)

근데 결국 고민을 계속 양끝단으로 해도, 결국은 하나의 주제로 수렴하더라고요.

그래서 오늘은 그 합쳐지는 지점에 대해서 좀 이야기 해보려고요 해요.

그래서, SaaS 롤업이 정말 가능하긴 한가요?

e커머스 브랜드 에그리게이터들이 대부분 망한 가장 큰 이유 중 하나가 인수 단위 경제부터 말이 안되는 구조였다고 보거든요. 하나 인수할떄마다 올라가는 운영 코스트, 내려가는 현금흐름. 추가로 인수할때마다 운영코스트만 커지고, 현금흐름만 떨어지고.. 다른 포폴과 시너지가 안나면 나타나는 대표적인 현상이죠.

반면, 지금 저희 법인에서 커머스 롤업을 돌리는 방식의 핵심은 고정비/변동비 쪽에서 비용 구조를 공유하면서 인수한 매물들의 비용 시너지를 만들고, 애초에 운영 비용이 매출에 비해 작은 커머스만 인수하는 방식이에요. (브랜드 에그레기어터랑 전략이 근원적으로 다름)

하지만 지금 하려고 하는 SaaS 롤업은 오히려 구조는 브랜드 에그리게이터들이랑 비슷해요. 하나 인수할 때마다 이전 포폴들과 공유할 수 있는 자산들이 별로 없고, 한 도메인 안에서 연쇄적으로 인수하지 않는 이상 포폴별로 업셀링 하기도 힘듬. 개발인력도 결국 AI로 최적화 한다고 해도, 플젝이 여러개면 context switching 비용이 계속 올라가고, 결국 운영자는 각 플젝별로 늘어나게 될 수 밖에 없음.

이러면 차라리 운영자 기반 롤업 말고, 홀딩스 구조가 더 나을수도 있음. 시너지 말고 그냥 들고 가면서 현금흐름만 뽑는 구조. 근데 홀딩스 구조는 인수가 2억 언더에서 할 수 있는 플레이가 별로 없음.

근데 그럼에도 과거에 마이크로 saas 롤업 2021~2023에 해외에서 가능했던 이유는 “마진이 충분히 두툼”했어서 가능했음. 경쟁자 들어오는 속도고 엄…

Read more

요즘은 저번 에피소드에 썼던 SaaS 롤업 관련 3년 계획을 짜느라 정말 정신이 없습니다.

근데 이 계획을 짜기 위해서 하나씩 아젠다를 풀어내다 보니, 어느 순간부터 머릿속 질문이 좀 바뀌더라고요.

처음에는 “3년 뒤에 ARR을 몇 배로 키워서 어디에 팔까?”였는데, 어느 시점부터 “이 매물이 내가 장기 보유할 수 있는 매물이 맞나?” 로 바뀌어 있었습니다.

이 생각의 변화에 촉매가 된 아저씨 한 분이 있는데, 오늘은 그 이야기를 좀 해볼까 합니다.

“세계에서 가장 작은 패밀리 오피스”

Brent Beshore라는 사람이 있습니다.

최근에 존재를 알게 돼서 이것저것 리서치를 해봤는데, 역시나 좀 뻔한 이야기들이 많긴 했습니다… 그래서 이 사람 소개로 뉴스레터 한편 쓰긴 좀 부족하고…. 근데 읽으며 좀 재미있는 생각들이 많이 생겨서 기록해봅니다!

일단 이 아저씨도 진양처럼 PE랑은 전혀 관련 없는 커리어로 시작해서… 한때 “세계에서 가장 작은 패밀리 오피스”를 만든 것으로 유명해졌더라고요.

회사 이름은 Permanent Equity.

전략은 좀 뻔한 이야기.. 근데 하나가 좀 흥미..!

인수 전략 자체는 크게 특별할 게 없었습니다.

뭔가 특별한 전략으로 딜소싱을 하기보다는, 그냥 브로커한테 연락 오면 검토하고, 현금흐름 좋고 사업체 괜찮으면 사고, 최대한 기존 팀을 유지하는 방향으로 인수하는 거였습니다.

그렇게 해서 지금 16개의 포트폴리오 회사를 가지고, 연 매출 약 5,000억, 연간 FCF (자유현금흐름) 약 700억원 정도를 만들어 냈다고 합니다. (2025년 기준)

인수 전략도 평범.. 인수 기준도 특별한 건 없었습니다.

인수 기준은 그냥 니치 시장에서 moat를 가진 지루한 사업들을 찾고, 이런 작은 회사들이 어떻게 돈을 버는지, 어떤 이유로 경쟁자들보다 더 많이 벌고 유지되는지를 집중적으로 분석해서 기준 만들고.. 이게 끝.

근데 지루한 사업체 찾아야 한다, 그리고 어떻게 지루한 사업체를 찾는지…

Read more

저번 글 마지막에 “디지털 서비스 딜이 들어왔다”고 살짝 언급했었는데, 기억하시나요? 그 딜에 결국 인수의향서를 넣었습니다. 저번주 에피소드를 쓰고, 4일이 지난 일요일에요.

“May my choices reflect my hopes, not my fears.”

3년 전, 커머스 첫 인수를 앞두고 매일 되뇌었던 문장이에요.

그때는 회사를 떠나서 처음으로 남의 사업체를 산다는 게 무서웠거든요. 어떤 기준으로 가치를 평가해야할지, 사기는 아닐지, 회수를 못하면 어쩌지, 등.

물론 이제는 그때보다 훨씬 더 많은 경험들이 쌓여서, 그때와는 또 다른 종류의 무서움이에요.

‘아 내가 그 고생을 다시 할 수 있을까?’

정답이 있는지 모르는 여정을 다시 한번 내가 열정으로 할 수 있을까? 이런 고민들에 가깝죠. (열정에 유효기간이 남았는지..?)

그래서 행동으로 옮겨지지 않고, 고민만 계속 하고 있던 찰나에 결국은 또 그 문장이 계속 떠오르더라고요.

“내가 내리는 선택들이 두려움이 아닌 희망을 반영하기를”!

1. 비공개 딜이 들어왔다

저번주 주말에 비공개 딜플로우 하나가 들어왔어요.

MRR 500만~1000만 레인지의 작은 B2B SaaS. 통화 미팅 한 번, 대면 미팅 한 번 하고. 열흘 넘게 고민했습니다.

근데 고민이 길었던 건 매물 자체의 문제가 아니었어요.

오히려 고민이 길었던 가장 핵심 이유는.. 이 프로젝트를 시작하면 제 다음 3년이 완전히 바뀌거든요…!

원래는 이제 남은 몇년동안 느긋하게 커머스 롤업을 확장하면서,

수입수출도 좀 하면서 국제 물류 경험 좀 쌓고..

그리고 매출 만든걸로 상업용부동산도 이것저것 투자해보면서 법인 자산도 쌓으면서 (이래서 프랍테크 쪽 밑밥을 계속 전 에피소드부터 깐거였는데 ㅠㅠ)

낮에 날씨 좋으면 테니스도 좀 치러다니고(?) 적당히 여유롭게, 적당히 바쁘게 살려고 했거든요.

애들 크는것도 좀 보면서, 가족들이랑 시간도 보내면서…

왜냐면 지금 커머스 롤업은 이제 궤도에 올라와 있잖아요. 느긋하…

Read more